阿斯財經投資專欄

  13/7/1990 -0.25% 港股表現︰1日後-0.52% / 5日後+0.43% / 20日後+11.69% 6/7/1995 -0.25% 港股表現︰1日後+0.99% / 5日後 +1.98% / 20日後-1.81% 29/9/1998 -0.25% 港股表現︰1日後+0.58% / 5日後+9.12% / 20日後+30.34% 3/1/2001 -0.50% 港股表現︰1日後+4.42% / 5日後 +10.0% / 20日後+12.93% 18/9/2007 -0.50% 港股表現︰1日後+3.98% / 5日後 +11.52% / 20日後+23.96% 1/8/2019 -0.25% 港股表現︰1日後-2.35% / 5日後-7.59% / 20日後-9.11% 興唔興奮 ? 我竟然忽然間今日出文 ! 今日有讀者問我以往減息之後港股表現通常係點 所以用了少少時間整理一下 其實表現不算太差 特別係一個月後，平均表現有+9.66% 不過你問我, 其實sample size 不算太多 加上港股的近年的表現， 外資的取態跟多年來的情況有不同 最簡單就係2000年，我地都重可以話炒港股睇美股/日股 而家基本上係同美股相反 / 跟阿爺 所以大家都係睇埋今晚中概表現再諗聽日比較好 用過去表現黎評價現時有少少不太合適 但我都覺得10月港股表現係值得令人期待 尢其係減息後阿爺有機會/空間做更多救市/經濟措施 應該係可以幫到中港股市 不過前題都係388 要速升番上20日線比較好 其他野聽朝再update 大家

  這個是一個接近都市傳說級別的問題，高水/低水究竟對個市有無影響 ? 第一步︰正確了解高水/低水 首先，我地了解番什麼叫高水/ 什麼叫低水 ? 基本上香港市場分有恆指現貨及恆指期貨，指數本身不可以買賣，只有期貨才可以交易。 只要期貨<現貨(指數)，我地就叫低水 ; 只要期貨>現貨(指數)，我地就叫高水 例如，恆指現時18000點，期指17950，我地就叫「低水」50點。 相反，恆指現時17950點，期指18000，我地就叫「高水」50點。 通常我地會相信期貨，因為期貨是可以被交易，其變化會比指數早。 通常富途的報價已經會有寫高水/低水幾點，或者自己在相關時間點做相減就可以知道高低水情況。 第二步︰高水代表睇好 ? 低水代表睇淡 ? 坊間普遍講法會將「高水」定義為大戶睇好後市，因為期指市場係代表大戶的未來預期價格，所以如果高水，代表係睇好後市 ; 相反，如果「低水」就代表大戶睇淡後市，究竟係咪真 ? 我地首先即刻睇一睇回測結果。 如果我地每日朝早見到係高水(不論任何時段)，我地就CALL 恆指，然後每朝低水，我地就PUT 恆指，直到收市。過去2年表現其實就好似下圖一樣…(我已經試了任何一個時段) 結論係基本上任何「高水」/「低水」指標是對當日市況都係無解釋作用。 當然，做成上面結果，我地要留意「除淨」因素。 例如6﹑7月內銀股會派息，派息後會「除淨」，「除淨」後股票價格就會下降，之後指數都會根據情況調整。所以出現「低水」的時候要留意通常是除淨比較多的月份，除淨前就會出現「低水」的情況，因為期指的價格已經考慮了除淨的因素，所以通常除淨日後「低水」的情況就會消失，所以本身高水/低水這個概念是要考慮除淨因素，亦導致點解「低水」不一定差，「高水」又不一定好。 不過事實上，除淨因素都係5-7月最為重要，但觀乎過去幾年的統計，似乎其他月份都無一致的好表現。所以要用除淨因素解釋「高水」/「低水」預測力不足的問題，作用其實不大。 第三步︰考慮高/低水的變化是否會更有解釋力 ? 當然，直接考慮「高水」/「低水」是其中一個方法，但不時會受除淨因素影響，如果我地考慮每日「高/低水」與前一日「高/低水」的變化，會否有所啟示 ? 假設我地今日見到「高水」幅度比前一日增加，或者「低水」幅度比前一日減少，我地就做好倉，反之就做淡倉 例如昨日9:40分，我地見到低水20點，今日...