「put call ratio數據回測」 比沽空數據更有效的大市指標 ? Put call ratio 升左就要小心 ? 跌左真係會識升 ? 研究Put call ratio! 改良策略分析(下篇)

其實我8成寫在patreon上分享的策略﹑數據及心得我自己日常交易中都會用，但還有2成是整理這些策略期間，再新想到出來的，這些所有在patreon提及的策略我都要求有效及原創的，希望大家接收到的都是最新及有用的理論。

後來我知道有幾位訂閱的朋友是基金經理，是投行trader…當中有一位朋友跟我說，這些策略愈多人知道，策略效率就會愈低吧。當然，愈多人用效率一定會愈低的，因為我這些策略其實係賺緊超越市場的盈利，即係alpha，更加多直接的講法係，我賺緊其他人輸既錢。如果愈多人跟我們同邊，我們的市場優勢自然會變細。

不過，事實上有幾樣野，導致上面問題發生機會極細，

1. 其實我影響力還不是很大，暫時都係幾百人看我這些分享，對市場影響不會太大，畢竟妄想一朝發達的人永遠比用心去學習的人多 ;  

2. 學習了又去用的人應該又會更少 ; 

3. 188一個月是一個心意價，我自己不會太在意，而我的策略庫及概念還是有有很多題材，所以對我們影響其實不是太大。

好，讓我們繼續上次put call ratio的研究吧，上次我提及到要改善這個策略有兩個可以研究的方向︰

首先，未知道Put call ratio 是什麼的讀者，建議先睇返上一次的文章，完成後再回來觀看。

1. 把2a 及2b兩個策略結合

讓他們成為策略的互相附加條件，只有兩個都情況都符合下，才會進行交易，例如

a. Put call ratio上升(睇淡) + put call ratio少於1(看淡) = 開市做淡倉直到第二朝開市平倉

b. Put call ratio下降(睇好) + put call ratio大於1(看好) = 開市做好倉直到第二朝開市平倉

其他情況例如例如Put call ratio上升(睇淡) + put call ratio大於1(看好)  或者 Put call ratio下降(睇好) + put call ratio少於1(看淡)，這兩種情況就不作任何交易

結果這兩年的數據，總回報約為11000點，比起上篇文章中提及的2a策略的15000點，少了近4000點，但實際上sharpe ratio則由1.33 提升至1.76，mdd亦都由4500點減少至約2400點。

原因是因為之前的2a策略過去兩年每一日都做交易(即479日)都在做交易，但這個2a+2b策略在過去479個交易日中，只有185日交易日被觸發，即係話交易次數減少近6成，所以反映策略效率的sharpe ratio(夏普比率)及MDD(最大回撤)都大為改善。假若以相同比例計算回報，其實回報已經會由15000點大幅上升至27500點。

2. 把1A策略配合「日升日跌」策略

我地之前提港股如果做DAY TRADE的話基本上是日升日跌的節奏(正確來說應該是日陽日陰)，不過當時我就提出日升日跌策略有本質上的問題，所以需要加入新的參數減少他的noise，即係出現連續陽燭或連續陰燭的情況，所以我地學習之前沽空一樣。

把put call ratio + 日升日跌建立一個新的day trade 策略。

由上次我地對於put call ratio的研究，如果當日早上8點公佈之put call ratio>1，當日走陽燭的機會比較大，反之亦然。所以，我地可以有下面兩個假設

a. put call ratio少於1(看淡) + 前一日陽燭(看淡) = 開市做淡倉直到收市平倉

b. put call ratio大於1(看好) + 前一日陰燭(看好) = 開市做好倉直到收市平倉

結果，過去兩年這個day trade 策略，接近有10000點回報，比起單純看put call ratio做day trade，多了3000點回報，而share ratio亦都由之前0.97 上升至1.76。MDD亦都只有1900點，更重要的是做Trade的次數，由2年479次交易減少至284次。

總結︰

1. 再一次證明了單純由一個指標建立的策略，效率總會比幾個指標整合的策略效率來得低

2. 某程度上put call ratio 能取代之前沽空的指標，而且減少了南向資金買賣ETF做成的影響

3. 讀者可以根據上面邏輯，建一個2A+日升日跌的過夜策略，看看是否有驚喜。

4. 這個數據最大問題係年份比較少，所以只有暫時性的啟示，建議讀者可以自行收集多之後1-2年的put call ratio數據，再跟從上面邏輯試一試是否仍然有類似的回報。

5.    地球大部份的股票/期貨類資產都有put call ratio這個概念，大家亦可以嘗試在他們身上能否得到類似的結果，會有驚喜的。